Volatilite, en basit tabirle bir varlığın fiyatının zaman içinde ne kadar yukarı veya aşağı hareket ettiğinin bir ölçüsüdür. Finansal piyasalarda Türkçe karşılığında zımni oynaklık olarak da kullanılır. Volatilite kelime anlamı ile oynaklık demektir. Genel olarak, bir varlığın fiyat hareketi ne kadar değişken olursa bir yatırım olarak o kadar riskli olarak kabul edilir. Kripto para piyasasında da bu şekilde bir algı yaygındır. Volatilitesi yüksek bir kripto paralar daha kısa sürede yüksek getiri imkanı sunabildiği gibi daha yüksek kayıplar sunma potansiyeline de sahiptir.

Geleneksel finans piyasalarında olduğu gibi volatilite, kripto para piyasalarında da önemli bir risk ölçüsüdür. Dijital doğaları, henüz tam regüle olmayan yapıları ve nispeten küçük piyasa büyüklükleri nedeniyle kripto para birimleri diğer varlık sınıflarının çoğundan daha değişken bir fiyatlamaya sahiptir. Sahip olduğu daha yüksek volatilite seviyesi nedeniyle bazı yatırımcıların nispeten kısa süreler içinde büyük getiriler elde etme imkanına erişir. Kripto para piyasalarındaki oynaklığın, artan düzenlemelerle birlikte daha geniş çapta benimsenmesi ve pazar büyümesinin bir sonucu olarak uzun vadede azalması ise muhtemel olarak beklenen senaryodur.

Volatilite, yatırım riskini değerlendirirken düşünülmesi gereken başlıca faktörlerden biridir. Genel olarak finansal piyasalarda volatilitesi düşük yatırım enstrümanlarının getirisi düşük kalırken volatilitesi ve dolaylı olarak riski artan yatırımlar ise yatırımcılarına daha yüksek getiri sunmaktadır.

• Geçmişi 10 ila 15 yıla dayanan bir varlık sınıfı o kripto paralar bir dizi dik sert yükselişler ve ardından sert düşüşler gördü. Gerek regülasyonların henüz faaliyete geçmemesi gerekse piyasa büyüklüğünden kaynaklı olarak hisse senetlerinden daha değişken bir kategori olarak kabul edildi. Bununla birlikte, Bitcoin'deki daha yüksek işlem hacimleri ve artan kurumsal katılım, zaman içinde bize lider kripto para biriminin oynaklığının azaldığını ortaya koyuyor. Piyasa derinleştikçe ve katılımcı sayısı arttıkça zımni oynaklığın düştüğünü, buna paralel olarak da riskin daha azaldığını ve tabana yayıldığını görmekteyiz. Daha düşük işlem hacmine sahip diğer kripto para birimleri ise henüz gelişmekte olan kripto varlıklar olmaları sebebiyle oynaklık eğiliminin daha yüksek olduğu bir yatırım sınıfı olarak göze çarpıyor.

• Volatiliteyi artırabilecek faktörler arasında olumlu veya olumsuz haberler, beklenenden daha iyi veya daha kötü veriler ve bilançolar ile yetkili kişilerin söylemleri bulunur. Alım satım hacmindeki alışılmadık derecede yüksek artışlar genellikle volatiliteye karşılık gelmektedir. Volatilitenin analizi ve dinamikleri, spot ve kaldıraçlı risk yönetimi analizinde oldukça önemli yer kaplamaktadır.

2022 yılının Haziran ayında yaşanan Luna – Terra ve 2022’nin sonunda yaşanan FTX olaylarından çıkarılması gereken ders risk yönetiminin kripto para piyasasında strateji oluştururken ileriye yönelik bir zorunluluk olduğu olmalıdır. Zımni volatilite gibi metrikler ise çok yönlü bir risk yönetimi araç setinin en önemli bileşenlerinden birisini oluşturabilir.